सिलिकॉन व्हॅली बँकेने खुलासा केला आहे की 2022 च्या अखेरीस काही बाँड्सवर 1.8 अब्ज डॉलरचे कागदाचे नुकसान झाले आहे.
आणि तरीही नियामकांद्वारे देखरेख केलेल्या भांडवलाच्या सामर्थ्याचे मुख्य माप कमी करण्यात सावकार अयशस्वी झाला. एकदा ही मालमत्ता विकण्यास भाग पाडले गेले तेव्हा ते नुकसान बँकेसाठी अस्तित्त्वात आले आणि 10 मार्च रोजी बँक जप्त केल्यावर एक धाव सुरू झाली.
यूएस बँकिंग सिस्टीममध्ये सध्या शेकडो अब्जावधी अवास्तव नुकसान आहे जे भविष्यातील संकटांपासून बँकांचे संरक्षण करण्यासाठी डिझाइन केलेले बफर कमकुवत करत नाहीत. नियामक त्यास परवानगी का देतात?
लहान उत्तर: वचनबद्धता.
अनेक वर्षांपूर्वी, यूएस पर्यवेक्षकांनी निर्णय घेतला की बहुतेक लहान आणि मध्यम आकाराच्या संस्था मुख्य नियामक भांडवली स्तरांवरून बाँड पेपरचे नुकसान वजा न करणे निवडू शकतात. थोडक्यात, या बँका सरावात असल्‍यापेक्षा सैद्धांतिकदृष्ट्या मजबूत असल्‍या मालमत्तेचा अहवाल देऊ शकतात. सिलिकॉन व्हॅली बँक आणि मोठ्या प्रमाणावर गुंतवणूक करणाऱ्या लोकांना या महिन्याच्या सुरुवातीला कळले.
तथापि, 2008 नंतरच्या बँकिंग सुधारणांचा परिणाम म्हणून जायंट बँकांकडे हा पर्याय नाही, परंतु त्यांच्या सिक्युरिटीजच्या मूल्यातील अचानक बदलांमुळे नियामकांना आवश्यक असलेल्या भांडवली पातळीला हानी पोहोचणार नाही याची खात्री करण्यासाठी त्यांच्याकडे आणखी एक मार्ग आहे: ते बॉण्ड्स एका अंतर्गत लेखा श्रेणीमधून दुसऱ्यामध्ये बदलू शकतात.
‘एक चांगली तडजोड’
या कागदी तोट्यांवरील वादविवाद तीन दशकांपूर्वी बँकिंग जगाला खिळवून ठेवणाऱ्या लेखा बदलाने सुरू झाला.
वित्तीय लेखा मानक मंडळाच्या 1993 च्या नियमानुसार कंपन्यांनी कर्ज रोख्यांच्या वाजवी बाजार मूल्यांचे विशिष्ट प्रकारे वर्गीकरण सुरू करणे आवश्यक होते. मुदतपूर्तीपर्यंत ठेवण्याचा त्यांचा हेतू असलेले कोणतेही बाँड “होल्ड टू मॅच्युरिटी” नावाच्या वर्गीकरणात पाठवले जातील, तर लवकर विकले जाऊ शकणारे बाँड “विक्रीसाठी उपलब्ध” नावाच्या श्रेणीत जातील.
नंतरच्या श्रेणीतील कोणतीही घसरण बँकेच्या सार्वजनिक प्रकटीकरणांमध्ये कोणालाही दिसेल, परंतु जोपर्यंत बिघडलेली मालमत्ता प्रत्यक्षात विकली जात नाही तोपर्यंत कमाईच्या तुलनेत तोटा म्हणून गणली जाणार नाही.
बँकांना भिती वाटत होती की जर त्यांच्या मोठ्या बाँड होल्डिंगवर हे कागदाचे नुकसान जमा झाले तर पर्यवेक्षक त्यांना शिक्षा करतील. त्यांच्या भीतीला सुरुवातीच्या FDIC प्रस्तावामुळे बळकटी मिळाली ज्यामध्ये बँकांना विक्रीसाठी उपलब्ध असलेल्या श्रेणीतील अवास्तव बाँडचे नुकसान झाल्यास प्रमुख नियामक भांडवलाचे प्रमाण कमी करणे आवश्यक होते. बँकर्सनी मागे हटले आणि एफडीआयसीने 1995 मध्ये मान्य केले की कर्ज रोख्यांच्या मूल्यात घट झाल्यामुळे नियामक गुणोत्तरांना त्रास होणार नाही. (शेअर्स अजून मोजायचे होते.)
“हा दृष्टीकोन योग्य मानला जातो,” रेग्युलेटरने त्या वर्षीच्या एका निर्णयात म्हटले, संभाव्य अस्थिरतेचा हवाला देत अवास्तव नुकसान “व्याजदरातील बदल” म्हणून प्रतिनिधित्व करू शकते. जेव्हा दर वाढतात तेव्हा विद्यमान रोख्यांचे मूल्य कमी होते.
माजी FDIC चेअरमन बिल आयझॅक, जे आता Secura/Isaac Group चे चेअरमन आहेत, म्हणाले की ही “एक चांगली तडजोड आहे,” जोडून:[You] बँकांना बाजार चिन्हांकित करण्यास भाग पाडले जाऊ शकत नाही. त्यामुळे ते दीर्घकालीन कर्जदार होऊ शकत नाहीत.”
माजी FDIC परीक्षक अॅलन पुवाल्स्की याकडे वेगळ्या पद्धतीने पाहतात.
सुरुवातीपासूनच ही चूक होती, असे तो म्हणाला. एक वेगळा दृष्टीकोन “जे काही घडले ते थांबवले असते. बँकांना माहित असते की याचा माझ्या नियामक भांडवलावर परिणाम होईल.” FDIC ने टिप्पणी करण्यास नकार दिला.
एक भांडवल उशी
नियामक भांडवल म्हणजे काय आणि ते इतके महत्त्वाचे का आहे?
कॅपिटल, ज्याला “इक्विटी” असेही म्हटले जाते, जे बँकेला तिच्या मालमत्तेच्या मूल्यातील कोणतेही बदल आत्मसात करू देते आणि अनपेक्षित धक्क्यांपासून वाचू देते. बँकेची मालमत्ता (रोख, कर्जे आणि गुंतवणूक) आणि तिची दायित्वे (ठेवी आणि इतर प्रकारचे वित्तपुरवठा) यांच्यातील हा शाब्दिक फरक आहे.
नियामकांना बँकांनी मुख्य भांडवल गुणोत्तर ठराविक उंबरठ्याच्या वर ठेवण्याची आवश्यकता असते. बँकेने अधिक नफा कमावल्यास हे गुणोत्तर वाढतात आणि कर्ज किंवा गुंतवणुकीवर पैसे गमावल्यास घटतात.
जर हे प्रमाण पुरेसे जास्त नसेल तर, तणावाच्या काळात बँक गंभीर संकटात सापडू शकते, असे मानले जाते. नियामक, परिणामी, त्यांचा वापर इशारे जारी करण्यासाठी आणि सुधारात्मक कारवाई करण्यासाठी करतात.
2008 च्या आर्थिक संकटानंतर, बेसल III नावाने कार्यरत असलेल्या आंतरराष्ट्रीय कंसोर्टियमने, “विक्रीसाठी उपलब्ध” वरील कागदाचे नुकसान बँकेच्या नियामक मूल्यांमधून वजा केले होते, तेव्हा 2008 च्या आर्थिक संकटानंतर अवास्तव बाँडच्या नुकसानीमुळे या सुदृढतेच्या उपायांवर परिणाम व्हायला हवा की नाही. भांडवल पातळी. विशेषतः, कॉमन इक्विटी टियर 1 भांडवल म्हणून ओळखले जाणारे उपाय.
यूएस नियामकांनी हा प्रस्ताव स्वीकारण्याचा विचार केला आणि बँका आणि काही सार्वजनिक अधिकार्‍यांकडून नकार दिला गेला. तुमची बांधिलकी? हा नियम केवळ $250 अब्ज पेक्षा जास्त मालमत्ता असलेल्या बँकांना लागू होईल, तर लहान बँका निवड रद्द करू शकतात. नियामकांनी 2019 मध्ये फक्त $700 अब्ज पेक्षा जास्त मालमत्ता असलेल्या बँकांना कव्हर करण्यासाठी बार वाढवला.
JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C) किंवा Wells Fargo (WFC) सारख्या दिग्गज कंपन्या या अहवाल योजनेतून बाहेर पडण्यासाठी खूप मोठी आहेत.
त्याऐवजी, या बँका सिक्युरिटीज “विक्रीसाठी उपलब्ध” वरून “होल्ड-टू-मॅच्युरिटी” मध्ये बदलू शकतात, असे वर्गीकरण म्हणजे अवास्तव नुकसान बँकेच्या नियामक भांडवलाच्या गुणोत्तरांवर परिणाम करणार नाही. बँक ऑफ अमेरिकाचे बहुतेक रोखे आता त्या गटात आहेत, उदाहरणार्थ: 2022 च्या शेवटी, त्या होल्डिंग्सवरील त्याचे अवास्तव नुकसान $109 अब्ज इतकेच होते.
‘घोडा स्थिरस्थावर झाला की’
सिलिकॉन व्हॅली बँकेच्या पडझडीनंतर यापैकी काही पद्धती बदलू शकतात, ज्याने, अनेक बँकांप्रमाणे, नियामक भांडवल गुणोत्तरांमधून कागदाचे नुकसान वजा न करणे निवडले.
फेडरल रिझर्व्ह, द वॉल स्ट्रीट जर्नलच्या अहवालानुसार, येत्या काही महिन्यांत बदल सुचवू शकतो ज्यासाठी अधिक बँकांनी ही प्रथा समाप्त करणे आवश्यक आहे. सर्व यूएस बँकांमध्ये, 2022 च्या अखेरीस अवास्तव तोटा $ 620 अब्जांपर्यंत पोहोचला होता.
हेज फंड पॉलसन अँड कंपनीचे माजी भागीदार आणि सायबिओंट कॅपिटल इन्व्हेस्टमेंट्सचे संचालक, पुवाल्स्की म्हणाले, “भांडवलाच्या उदारतेने वागण्याचा तर्क नेहमीच या कल्पनेवर केंद्रित असतो की व्याजदराच्या हालचालींमुळे बँक भांडवलामध्ये कृत्रिम अस्थिरता निर्माण होईल.” “आम्ही नुकतेच अनुभवले आहे की तरलतेचे धक्के हे सिद्ध करू शकतात की ते अजिबात कृत्रिम नाहीत.”
बँकिंग पर्यवेक्षक, ते पुढे म्हणाले, 1990 च्या दशकात आणि 2008 च्या संकटानंतर “अकाउंटिंग ट्रीटमेंट बरोबर मिळण्याच्या किमान दोन संधी होत्या”.
“एक गोष्ट [regulators] चांगले आहेत,” तो म्हणाला, “एकदा घोडा स्थिर सोडला की ते खरोखरच दार बंद करतात.
शेअर बाजाराच्या ताज्या बातम्या आणि सखोल विश्लेषणासाठी येथे क्लिक करा, ज्यात स्टॉक हलवणाऱ्या घटनांचा समावेश आहे.
Yahoo Finance कडील नवीनतम आर्थिक आणि व्यावसायिक बातम्या वाचा