ती सिलिकॉन व्हॅलीची बेंचमार्क बँक होती. आता तो ब्लॉकवर आहे.
फॉर्च्यूनकडून अधिक:
परंतु अतिउत्साही लिलावाऐवजी, सिलिकॉन व्हॅली ब्रिज बँकेचे जे काही शिल्लक आहे ते विकू पाहणाऱ्या नियामकांनी आतापर्यंत छान स्वागत केले आहे. FDIC ने SVB साठी गेल्या आठवड्याच्या शेवटी लिलाव आयोजित केला होता आणि 13 मार्च रोजी विजयी बोलीदाराची घोषणा करणे अपेक्षित होते. परंतु एकही खरेदीदार प्रत्यक्षात आला नाही आणि जेपी मॉर्गन चेस आणि बँक ऑफ अमेरिका सारख्या मोठ्या बँका पुढे गेल्या.
सिलिकॉन व्हॅली ब्रिज बँक आणि सिग्नेचर ब्रिज बँकेच्या बोली आता शुक्रवारी संपल्या, परिस्थितीशी परिचित असलेल्या व्यक्तीने सांगितले.
जर FDIC संपूर्ण बँक खरेदी करण्यासाठी पांढरा नाईट शोधण्यात (पुन्हा) अयशस्वी ठरला, तर त्याला ती तुकड्या तुकड्यांमध्ये विकण्यास भाग पाडले जाईल, आणि तिथेच खाजगी इक्विटी येते, गुंतवणूकदारांचा एक गट FDIC दयाळूपणे पाहत नाही. ब्लॅकस्टोन, एरेस आणि कार्लाइल ग्रुपसह अनेक पर्यायी मालमत्ता व्यवस्थापकांना $74 अब्ज कर्जाच्या पुस्तकात रस आहे आणि ते बोली लावायचे की नाही याचे मूल्यांकन करत आहेत, असे विक्री प्रक्रियेशी परिचित असलेल्या एकाधिक स्त्रोतांनी सांगितले. (स्वतंत्रपणे, सिलिकॉन व्हॅली बँकेची मूळ कंपनी, SVB फायनान्शियल ग्रुपने, न्यूयॉर्कमध्ये अध्याय 11 च्या संरक्षणासाठी अर्ज दाखल केला आहे. सिलिकॉन व्हॅली ब्रिज बँक दिवाळखोरीच्या कारवाईचा भाग नाही.)
जर खाजगी इक्विटी खेळाडूंना बोली लावण्याची परवानगी दिली आणि ते यशस्वी झाले, तर हा व्यवहार सरकारच्या दृष्टीकोनातून विजय मानला जाणार नाही. ब्लॅकस्टोन आणि कार्लाइल यांनी प्रायव्हेट इक्विटी फर्म्स म्हणून सुरुवात केली, विशेषत: कंपन्यांमधील कंट्रोलिंग स्टेक खरेदी करणे, अनेकदा कर्ज वापरणे, नंतर नफ्यासाठी ते विकणे. PE च्या अनेक मोठ्या कंपन्या सार्वजनिक झाल्या आहेत आणि त्यांनी खरेदी व्यवहारांच्या पलीकडे क्रेडिट, रिअल इस्टेट आणि पायाभूत सुविधा यांसारख्या क्षेत्रात विविधता आणली आहे. (तुलनेनुसार, एरेस नेहमीच सावकार आहे, परंतु तो खाजगी इक्विटी गुंतवणूक तसेच रिअल इस्टेट आणि संपत्ती व्यवस्थापन देखील करतो.) किंमत, एक खरेदी कार्यकारी म्हणाला. मला आश्चर्य वाटते की तेथे अधिक स्वारस्य नाही [for SVB]”, कार्यकारी म्हणाला.
एकेकाळी स्टार्टअप्ससाठी सर्वात शक्तिशाली कर्जदारांपैकी एक असलेल्या सिलिकॉन व्हॅली बँकेसाठी ही प्रक्रिया एक प्रमुख बदल आहे. ऑक्टोबर 1983 मध्ये स्थापन झालेल्या, SVB ने सिलिकॉन व्हॅलीच्या जवळपास निम्म्या स्टार्टअप्स बँकरोल केल्या. 31 डिसेंबरपर्यंत त्याची $209 अब्ज मालमत्ता होती. त्याच्या वार्षिक अहवालानुसार, 2022 च्या अखेरीस निम्म्याहून अधिक किंवा 56% कर्जे खाजगी इक्विटी आणि उद्यम कंपन्यांना होती. कंपनीच्या वेबसाइटनुसार, गुंतवणूकदार-समर्थित स्टार्ट-अपसाठी कर्ज असलेल्या व्हेंचर डेटच्या वापरामध्ये SVB देखील अग्रणी होते. SVB ने धोरणात्मकदृष्ट्या महत्त्वाच्या बाजारपेठेत सेवा दिली, ज्यामुळे बँक खूप मौल्यवान बनली पाहिजे, असे कार्यकारी म्हणाले.. “कोणीही पाऊल उचलत नाही ही वस्तुस्थिती मला काळजी करते की तेथे आहे [SVB] कर्ज समस्या”, कार्यकारी म्हणाला.
FDIC, त्याच्या SVB आणि स्वाक्षरी लिलावासह, एक बँक दुसर्‍या बँकेला विकेल कारण ती ठेवींची काळजी घेते, असे अधिग्रहण अधिकारी म्हणतात. नियामकांना चिंता आहे की जे खरेदीदार बँक होल्डिंग कंपन्या म्हणून नियंत्रित नसतात ते काहीतरी धोकादायक करण्यासाठी ठेवी वापरू शकतात. (फेडरल रिझर्व्ह 1913 च्या फेडरल रिझर्व्ह कायद्यानुसार, सर्व बँक होल्डिंग कंपन्यांचे पर्यवेक्षण आणि नियमन करते.) हे एक कारण आहे की, भूतकाळातील बँक अपयशानंतर, FDIC ने त्यांना खरेदी करण्यासाठी इतर बँकांची मागणी केली आहे. उदाहरणार्थ, 2008 मध्ये, जेपी मॉर्गन चेसने वॉशिंग्टन म्युच्युअलला $1.9 बिलियनमध्ये घसरल्यानंतर विकत घेतले. जेपी मॉर्गन चेसने 2008 मध्ये अमेरिकन सरकारच्या विनंतीवरून 10 डॉलर प्रति शेअर या गुंतवणूक बँक विकत घेतल्यावर बेअर स्टर्न्सलाही जामीन दिले. जेपी मॉर्गन चेसचे अध्यक्ष आणि सीईओ जेमी डिमन यांनी नंतर सांगितले की त्यांना बेअर स्टर्न्स खरेदी केल्याबद्दल खेद वाटतो. जेपी मॉर्गन चेस यावेळी SVB किंवा स्वाक्षरीसाठी पुढे जात नाही. (गुरुवारी, जेपी मॉर्गन चेससह अनेक मोठ्या बँकांनी कर्जदाराला जामीन देण्यासाठी फर्स्ट रिपब्लिकला $30 अब्ज ठेवी देण्याचे मान्य केले.)
PE फर्मकडे निश्चितपणे करार कमी करण्यासाठी आर्थिक साधन आहे: एकत्रितपणे त्यांच्याकडे $1.92 ट्रिलियन ड्राय पावडर, किंवा मार्चपर्यंत न वाटप केलेले भांडवल आहे, प्रिकिनच्या मते, पर्यायी मालमत्ता उद्योगासाठी डेटा प्रदाता. खाजगी इक्विटीचा देखील बँकांसह वित्तीय सेवांमध्ये गुंतवणूक करण्याचा मोठा इतिहास आहे, परंतु ते फक्त मोठ्या भागभांडवल खरेदी करू शकत नाहीत. 1956 चा बँक होल्डिंग कंपनी कायदा, ज्याने फेडरल रिझर्व्हला बँकांचे पर्यवेक्षण दिले, विशेषत: खाजगी इक्विटीचा उल्लेख करत नाही, परंतु ए बँकेच्या 25% किंवा त्याहून अधिक मतदान समभागांची मालकी असलेल्या निधी किंवा कंपनी किंवा नियंत्रण प्रभाव वापरत असल्याची तरतूद करते. कोलंबिया लॉ स्कूलमध्ये फिन्टेक शिकवणाऱ्या गिब्सन, डन अँड क्रचर आणि मॉरिसन फोरस्टर या तीन मोठ्या बँकांमधील कॉर्पोरेट स्ट्रॅटेजी आणि डेव्हलपमेंटचे माजी प्रमुख आणि लॉ फर्मचे माजी भागीदार टॉड बेकर यांच्या मते, ही बँक होल्डिंग कंपनी आहे. याचा अर्थ असा की PE कंपन्या बँक होल्डिंग कंपन्या झाल्याशिवाय बँकेच्या मतदानाच्या 24.9% पेक्षा जास्त भांडवल मिळवू शकत नाहीत. जर त्यांनी तसे केले तर, यामुळे बँकेवर कठोर क्रियाकलाप निर्बंध, भांडवलाची आवश्यकता आणि फेडरल रिझर्व्हद्वारे सतत निरीक्षण केले जाईल, जी “पीई कंपन्यांसाठी असह्य स्थिती आहे,” बेकर म्हणाले.
बँकिंग कॉर्पोरेशन कायदा देखील निधीला “एकत्रितपणे कार्य करण्यास परवानगी देत नाही,” बेकर म्हणाले. सैद्धांतिकदृष्ट्या, अनेक खाजगी इक्विटी कंपन्या एकाच बँकेत गुंतवणूक करू शकतात, परंतु प्रत्येकाला त्यांचे स्टेक 24.9% किंवा त्यापेक्षा कमी मर्यादित करावे लागतील आणि त्यांच्या प्रभावावरील इतर निर्बंधांना सहमती द्यावी लागेल, जसे की एकत्र काम न करणे, ते म्हणाले. “व्यावसायिक यश मिळविण्यासाठी PE कंपन्यांनी एकत्र काम न करणे यात काही अर्थ नाही,” तो म्हणाला.
कार्लाइल किंवा ब्लॅकस्टोन सारख्या पर्यायी सर्व्हिसरला SVB कर्जाची विक्री करणे देखील SVB च्या संपूर्ण भविष्यासाठी चांगले संकेत देणार नाही, असे अधिग्रहण कार्यकारी अधिकारी म्हणाले. “दुसरे कोणीतरी संपत्ती व्यवस्थापन, गुंतवणूक बँकिंग, फंड-ऑफ-फंड व्यवसाय खरेदी करेल, परंतु व्यावसायिक बँक कर्ज न देता रीस्टार्ट करणे खूप महाग असेल,” एका व्हेंचर एक्झिक्युटिव्हने सांगितले.
या आठवड्याच्या सुरुवातीला, SVB फायनान्शियल ग्रुपच्या बोर्डाने SVB कॅपिटल आणि SVB सिक्युरिटीज व्यवसाय तसेच इतर मालमत्ता आणि गुंतवणुकीसाठी धोरणात्मक पर्याय शोधण्यासाठी एक पुनर्रचना समिती नियुक्त केली. SVB कॅपिटल आणि SVB सिक्युरिटीज दिवाळखोरीचा भाग नाहीत. 17 मार्चच्या विधानानुसार त्याच्या विक्रीने “महत्त्वपूर्ण व्याज” व्युत्पन्न केले आहे.
प्रायव्हेट इक्विटी ही खरेदीदारासाठी FDIC ची पहिली पसंती असू शकत नाही, परंतु या म्हणीप्रमाणे, कधीकधी भिकारी निवडू शकत नाहीत.
ही कथा मूळतः Fortune.com वर दिसली
फॉर्च्यूनकडून अधिक: