जेपी मॉर्गन चेस
आणि इतर मोठ्या बँकांनी या आठवड्यात पाऊल उचलले
बँक ऑफ द फर्स्ट रिपब्लिक
$30 बिलियनच्या ट्यूनवर, परंतु वॉल स्ट्रीटचा प्रादेशिक कर्जदारांवरील विश्वास पुनर्संचयित करण्यासाठी त्याच्या प्रयत्नांनी फारसे काही केले नाही.
फर्स्ट रिपब्लिक बेलआउट, ज्यामध्ये अमेरिकेतील अनेक मोठ्या बँकांचा समावेश आहे
बँक ऑफ अमेरिका
(BAC),
सिटीग्रुप
(C) आणि JPMorgan चेस (JPM) यांनी सुरुवातीला काही प्रमाणात साठा दिला. सिलिकॉन व्हॅली बँक आणि सिग्नेचर बँकेच्या अलीकडच्या अपयशामुळे बँक चालवल्या गेलेल्या आत्मविश्वासाच्या प्रदर्शनासाठी 11 सावकारांचा एक गट किमान 120 दिवसांसाठी बँकेत $30 अब्ज जमा करत आहे.
स्टॉक 10% वर बंद झाला, परंतु रॅली अल्पकाळ टिकली. बाजार बंद झाल्यानंतर, फर्स्ट रिपब्लिकने त्याचा लाभांश निलंबित केला आणि उघड केले की त्याने नुकतेच फेडरल रिझर्व्हच्या सवलतीच्या खिडकीतून कर्ज घेतले होते, ही हालचाल अनेकदा आर्थिक संकटाशी संबंधित आहे.
“आमच्या मते, FRC च्या ताळेबंदात फक्त एका आठवड्यात झालेल्या बदलांचे महत्त्व आश्चर्यकारक आहे आणि सामान्य स्टॉक डिव्हिडंडच्या निलंबनासह, कंपनी आणि भागधारकांसाठी एक अतिशय भयानक दृष्टीकोन पेंट करते,” ते म्हणाले. ख्रिस्तोफर मॅकग्राटी, कीफे विश्लेषक. , Bruyette & वुड्स, शुक्रवारी लिहिले.
गुरुवारच्या बेलआऊट योजनेचाही तो हेतू नव्हता, ज्यामध्ये देखील समावेश होता
फार्गो विहिरी
(WFC),
गोल्डमन सॅक्स
(GS),
मॉर्गन स्टॅनली
(MS),
बँक ऑफ न्यूयॉर्क मेलॉन
(B.K.),
PNC वित्तीय सेवा गट
(पीएनसी), स्टेट स्ट्रीट,
विश्वासू वित्तपुरवठादार
(TFC), आणि
यूएस बँक
(युएसबी).
हे पाऊल त्यांच्या “देशाच्या बँकिंग प्रणालीवरील विश्वास” दर्शवते,” बँकांनी संयुक्त निवेदनात म्हटले आहे. “अमेरिकेच्या सर्वात मोठ्या बँका आमच्या अर्थव्यवस्थेला आणि आमच्या सभोवतालच्या प्रत्येकाला पाठिंबा देण्यासाठी सर्व बँकांसोबत एकत्र उभ्या आहेत,” ते पुढे म्हणाले.
वॉल स्ट्रीट इफ्फी आहे. विश्लेषकांना खात्री आहे की $30 अब्ज ठेवी विकत येईपर्यंत प्रथम रिपब्लिक टाइम विकत घेतात, परंतु गुंतवणूकदारांनी जसा आनंद साजरा केला असेल तशी विक्री ही होणार नाही.
Wedbush विश्लेषकांनी शुक्रवारी $5 किंमत लक्ष्यासह फर्स्ट रिपब्लिकचा स्टॉक आउटपरफॉर्म वरून न्यूट्रलवर डाउनग्रेड केला. ते म्हणाले की, संकटाच्या परिस्थितीत बँकेची विक्री केल्यास भागधारकांसाठी किमान अवशिष्ट मूल्य मिळेल, हे लक्षात घेते की 31 डिसेंबरपर्यंत फर्स्ट रिपब्लिकचे मूर्त पुस्तक मूल्य वाजवी मूल्यावर चिन्हांकित केल्यावर प्रति शेअर नकारात्मक $73 होते. ते संभाव्य अधिग्रहणकर्त्यासाठी $13.5 अब्ज कॅपिटल होलच्या बरोबरीचे आहे, ते म्हणाले.
“एखाद्या मोठ्या घटकाला FRC ची विक्री संपूर्णपणे बँकिंग प्रणालीसाठी फायदेशीर असली पाहिजे आणि संसर्गाची भीती कमी करण्यास मदत केली पाहिजे,” वेडबुश म्हणाले. “तथापि, त्याच्या कर्ज आणि सिक्युरिटीजच्या पोर्टफोलिओमध्ये एम्बेड केलेल्या ब्रँडचे वाजवी मूल्य पाहता, FRC च्या सामान्य इक्विटी भागधारकांसाठी अवशिष्ट मूल्य असलेल्या वास्तववादी परिस्थितीत पोहोचणे आम्हाला कठीण वाटते.”
या सर्वांचा असाही अंदाज आहे की फर्स्ट रिपब्लिक सहजपणे खरेदीदार शोधू शकेल. बँकेकडे संपत्ती व्यवस्थापन क्लायंटची हेवा करण्याजोगी यादी आहे, परंतु सर्वात मोठ्या बँका, कदाचित फर्स्ट रिपब्लिकचे नैसर्गिक अधिग्रहण करणार्‍या, समस्याग्रस्त संस्था खरेदी करण्याबद्दल घाबरू शकतात. 2008-09 आर्थिक संकटादरम्यान, जेपी मॉर्गन आणि बँक ऑफ अमेरिका यांनी बेअर स्टर्न्स, वॉशिंग्टन म्युच्युअल आणि कंट्रीवाइड फायनान्शिअल सारख्या कंपन्यांना जामीन देण्यासाठी पाऊल उचलले, केवळ स्वतःला अब्जावधी डॉलर्सच्या कायदेशीर दायित्वांना सामोरे जावे लागले, हे एक घटक जे संभाव्य अधिग्रहितांना रोखू शकते. पहिल्या प्रजासत्ताकाचे.
गेल्या आठवड्यात कोसळलेल्या सिलिकॉन व्हॅली बँक आणि सिग्नेचर बँक यांना अद्याप खरेदीदार सापडलेले नाहीत. “SIVB किंवा SBNY साठी कोणतेही खरेदीदार उदयास आले नाहीत, कदाचित महागड्या GFC-काळातील अधिग्रहणांच्या कटू आठवणींमुळे,” येथील विश्लेषक
BMO
शुक्रवारी लिहिले.
वॉल स्ट्रीटवरील इतरांनी फर्स्ट रिपब्लिक बेलआउटची खासियत उद्धृत केली, द बूक रिपोर्टचे पीटर बूकवार यांनी लिहिले: “बँकेला वाचवण्याचा किती विचित्र मार्ग आहे.”
“कल्पना करा की जेनेट येलेनने वॉलमार्ट, कॉस्टको, टार्गेट आणि अॅमेझॉनला कॉल केले आणि त्यांना जिवंत ठेवण्यासाठी दर महिन्याला दुसर्‍या किरकोळ विक्रेत्याकडून वस्तू विकत घेण्यास प्रोत्साहन दिले,” बूकवार यांनी लिहिले की, ठेवींची किमान मुदत 120 आहे. दिवस
एव्हरकोर आयएसआय विश्लेषकांच्या म्हणण्यानुसार ते बँकेला “आणखी एक दिवस लढण्याची” परवानगी देते, परंतु ते “तात्पुरते निराकरण” आहे.
वॉल स्ट्रीट प्रादेशिक बँकांसाठी पुढे काय आहे हे मोजण्याचा प्रयत्न करीत आहे. गुरुवारच्या कृतींपूर्वीच, वॉल स्ट्रीटने गृहीत धरले की लहान बँकांना लवकरच कठोर नियम आणि उच्च भांडवलाची आवश्यकता असेल, या दोन्हीमुळे क्षेत्राच्या कमाई प्रोफाइलला हानी पोहोचेल.
“नियमांमधील ही संभाव्य वाढ सामान्यीकृत परताव्यावर वजन करतील ज्यामुळे दीर्घकाळात आणखी एकत्रीकरण होईल. याव्यतिरिक्त, आम्ही ताळेबंद वाढ आणि क्रेडिट उपलब्धता याबद्दल अधिक सावध आहोत कारण बँक संभाव्य नवीन आवश्यकतांनुसार ताळेबंद समायोजित करतात,” डेव्हिड कोनराड, KBW चे विश्लेषक यांनी बुधवारी लिहिले.
गुरुवारी पहिल्या रिपब्लिकच्या बातम्यांनी वॉल स्ट्रीटवर नवीन भीती निर्माण केली.
सक्रिय गुंतवणूकदार बिल ऍकमन म्हणाले की, हस्तक्षेपामुळे बँकांमधील तणाव अधिक सावकारांवर परिणाम करेल अशी जोखीम वाढवते. “परिणाम असा आहे की फर्स्ट रिपब्लिक बँकेची डीफॉल्ट जोखीम आता आमच्या सर्वात मोठ्या बँकांवर पसरत आहे,” तो म्हणाला. त्यांनी ट्विटमध्ये म्हटले आहे गुरुवारी दुपारी. “प्रथम प्रजासत्ताकामध्ये खोट्या आत्मविश्वासाची भावना प्राप्त करण्यासाठी आर्थिक संसर्गाचा धोका पसरवणे हे वाईट धोरण आहे,”
BMO विश्लेषकांनी सांगितले की सिलिकॉन व्हॅली बँक आणि सिग्नेचर बँक सारख्या अयशस्वी संस्थांमध्ये विमा नसलेल्या ठेवींची हमी देणे, तसेच फर्स्ट रिपब्लिकला जामीन देणे, “खरेतर इतर प्रादेशिक बँकांकडून ठेवींच्या बाहेर जाण्याचा वेग वाढवला असेल ज्यांना आवश्यक असल्यास मदत मिळणार नाही” .
BMO टीम एक “सर्व स्पष्ट” सिग्नल शोधत आहे जे संपूर्ण बँकिंग क्षेत्रामध्ये निधी स्थिरतेकडे निर्देश करते, ज्यामुळे खरेदीची संधी निर्माण होऊ शकते, परंतु सावध राहते.
“जरी ‘ऑल क्लिअर’ लक्षात घ्यायचे असले तरी, या दर-प्रेरित तरलता संकटामुळे थेट परिणाम झालेल्या सिक्युरिटीजच्या भांडवली उपचारातील बदलांच्या सॉल्व्हेंसी परिणामांबद्दल आम्ही चिंतित आहोत. हे सर्व क्रेडिट सायकल सुरू होण्याआधीच. बँक स्टॉकची कामगिरी काही काळ कमी राहू शकते,” बीएमओ टीमने लिहिले.
च्या अमेरिकन डिपॉझिटरी शेअर्स
स्विस क्रेडिट
(CS), दबावाखाली असलेली दुसरी बँक, दुपारी 5.3% पेक्षा जास्त घसरली. बँकेने स्वित्झर्लंडच्या मध्यवर्ती बँकेकडून 50 अब्ज स्विस फ्रँक ($54 अब्ज) पर्यंत कर्ज घेणार असल्याचे सांगितल्यानंतर आधीच्या सत्रांमध्ये सुमारे 20% वाढ झाली.
त्याच्या सर्वात मोठ्या भागधारकाने बँकेत अधिक गुंतवणूक करण्यास नकार दिल्यानंतर बुधवारी शेअर्स 24% घसरले होते. मार्चच्या सुरुवातीपासून ते 32% खाली आहे.
युरोपमध्ये पसरलेल्या बँकांच्या आरोग्याविषयी चिंता असूनही, युरोपियन सेंट्रल बँकेने गेल्या महिन्यात मांडलेल्या योजनेनुसार गुरुवारी व्याजदर अर्ध्या टक्क्यांनी वाढवले.
सिलिकॉन व्हॅली बँकेच्या पडझडीमुळे निर्माण झालेल्या गोंधळानंतर दराचा निर्णय घेणारी ECB ही पहिली मोठी केंद्रीय बँक आहे. फेडरल रिझर्व्ह 22 मार्च आणि बँक ऑफ इंग्लंड दुसऱ्या दिवशी पुढील निर्णय घेणार आहे.
Callum.keown@barrons.com वर Callum Keown ला लिहा