(ब्लूमबर्ग ओपिनियन) — काही दिवसांपूर्वी, फर्स्ट रिपब्लिक बँकेने आपल्या संपत्ती व्यवस्थापन व्यवसायासाठी आणखी एक बंडखोरी केली: लॉस एंजेलिसमधील मॉर्गन स्टॅनलीच्या सहा जणांच्या टीमला लुटणे.
ब्लूमबर्गचे सर्वाधिक वाचलेले
त्यानंतर बँक ऑफ अमेरिका कॉर्पोरेशन, जेपी मॉर्गन चेस अँड कंपनी, बँक ऑफ न्यूयॉर्क मेलॉन कॉर्पोरेशन आणि वेल्स फार्गो अँड कंपनी यांना लक्ष्य करून बोस्टन, न्यूयॉर्क आणि पालो अल्टो, कॅलिफोर्निया येथे छापा टाकणाऱ्या संघांना कामावर घेण्यास सुरुवात झाली. तांत्रिक संपत्तीमुळे सॅन फ्रान्सिस्को-आधारित बँक झपाट्याने कशी विस्तारत होती हे ते प्रतिबिंबित करते.
आता फर्स्ट रिपब्लिक क्लायंटला खात्री देण्यासाठी घाई करत आहे की ते सिलिकॉन व्हॅली बँकेचे भविष्य टाळू शकतात, जे गेल्या आठवड्यात त्याचे ठेवीदार पळून गेल्यानंतर कोसळले.
पहिल्या रिपब्लिकचे शेअर्स गुरुवारी 20% घसरले आणि 8 मार्चपासून जवळपास 80% खाली आहेत. अमेरिकन सरकार जेपी मॉर्गन, बँक ऑफ अमेरिका, मॉर्गन स्टॅनले आणि सिटीग्रुप इंक. या सर्व चर्चेचा भाग असलेल्या देशातील सर्वात मोठ्या बँकांच्या मदतीने बेलआउट करण्याचा प्रयत्न करत आहे, ब्लूमबर्गने गुरुवारी अहवाल दिला.
कर्जदात्यासाठी हे एक आश्चर्यकारक वळण आहे, ज्याने सुमारे $271 अब्ज मालमत्तेसह संपत्ती व्यवस्थापन फ्रँचायझी तयार केली आणि यूएस संस्थांमध्ये ते दुर्मिळ हवेत टाकले. हा त्या व्यवसायावर भर आहे, तथापि, यामुळे फर्स्ट रिपब्लिकचे भाग्य SVB आणि सिग्नेचर बँक ऑफ न्यूयॉर्कपेक्षा वेगळे होऊ शकते.
क्रेडिट आणि व्हीसी लेंडिंगच्या इक्विटी कॉल लाइन्स, SVB ने ज्या सेवांमध्ये त्वरीत विस्तार केला आहे, त्यात श्रीमंतांना सेवा देण्याचे त्याचे वैशिष्ट्य हे कॅलिफोर्नियाच्या प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा मोठ्या प्रतिस्पर्ध्यांना अधिक आकर्षक बनवते.
“प्रथम रिपब्लिक बँक श्रीमंत झाली” तर “SVB ने पोर्टफोलिओ कंपन्यांमध्ये सुरुवात केली,” फिनटेक व्हेंचर कॅपिटल फर्म, फिनटॉप कॅपिटलचे व्यवस्थापकीय भागीदार जो मॅक्सवेल म्हणाले. जरी बरेच ओव्हरलॅप असले तरीही त्यांनी जिथे सुरुवात केली ते अजूनही “त्यांच्या डीएनएचा भाग आहे,” तो म्हणाला.
फर्स्ट रिपब्लिकच्या प्रतिनिधीने टिप्पणीच्या विनंतीला प्रतिसाद दिला नाही. त्याच्या नव्याने जोडलेल्या सल्लागार संघाच्या नेत्यांना पाठवलेले ईमेल परत आले नाहीत.
मुख्य कार्यकारी जिम हर्बर्ट आणि मुख्य कार्यकारी अधिकारी मायकेल रॉफलर यांनी स्वाक्षरी केलेल्या क्लायंटसाठी 12 मार्चच्या संदेशात, बँकेने सांगितले की, जेपी मॉर्गनकडून अतिरिक्त निधी मिळवून आपली तरलता वाढवण्यासाठी पावले उचलली आहेत.
“जवळपास 40 वर्षांपासून, आम्ही आमच्या ग्राहकांची असाधारण काळजी घेण्यावर लक्ष केंद्रित करणारे एक साधे आणि सरळ व्यवसाय मॉडेल चालवले आहे. आम्ही विविध मॅक्रो इकॉनॉमिक आणि व्याजदर वातावरणात यशस्वीरित्या नेव्हिगेट केले आहे,” ते म्हणाले.
भिन्न मूळ
पहिल्या रिपब्लिकची मूळ कथा, अनेक प्रकारे, SVB च्या पेक्षा जास्त वेगळी असू शकत नाही.
हर्बर्टने 1985 मध्ये फर्स्ट रिपब्लिकची स्थापना केली, या विचारावर आधारित की, श्रीमंत आणि प्रस्थापित कॅलिफोर्नियातील लोकांसाठी घरे गहाण ठेवणे हा एक चांगला करार आहे. स्टार्ट-अप्सना बँकिंग सेवा पुरविण्याचे SVB चे मॉडेल काही वर्षांपूर्वी पोकरच्या गेममध्ये आले होते.
पुढील चार दशकांत, तथापि, व्याजदर घसरले आणि टेक मनी अमेरिकन फायनान्सवर प्रभुत्व मिळवू लागल्याने, त्यांचे ग्राहक तळ ओव्हरलॅप होऊ लागले.
पहिल्या रिपब्लिकने सिलिकॉन व्हॅलीच्या तांत्रिक संपत्तीचा सक्रियपणे सामना करण्यास सुरुवात केली. बँकेने मेनलो पार्क, कॅलिफोर्निया येथे Facebook कॅम्पसमध्ये एक शाखा उघडली, ज्याने श्रीमंत होण्याच्या मार्गावर सुरुवातीच्या कर्मचार्‍यांवर विजय मिळवण्याचा प्रयत्न केला. सॅन फ्रान्सिस्कोमध्ये, त्याचे ट्विटरच्या मार्केट स्ट्रीट मुख्यालयात बँकिंग स्थान आहे, जे खुले आहे.
दरम्यान, SVB च्या ऑफरमध्ये वाढ झाली कारण संस्थापक आणि उद्यम भांडवलदार अधिक श्रीमंत झाले, कंपनीने अखेरीस 2021 मध्ये संपत्ती व्यवस्थापक बोस्टन प्रायव्हेट विकत घेतला.
तरीही, तो वारसा व्यवसाय फर्स्ट रिपब्लिकच्या तुलनेत फिका पडला आहे, ज्याची मालमत्ता 2010 च्या अखेरीस फक्त $17.8 बिलियनवरून $271 अब्ज झाली.
प्रमुख अभिनेता
याच वेळी फर्स्ट रिपब्लिकच्या अधिकार्‍यांनी त्यांच्या संपत्ती विभागाला एका प्रमुख खेळाडूमध्ये रूपांतरित करण्याची योजना सुरू केली. त्याच्या पहिल्या डीलमध्‍ये 2014 मध्ये $125 दशलक्ष नोंदवलेल्‍या $6 बिलियन क्लायंट अॅसेटसह ल्युमिनस कॅपिटलची खरेदी होती.
“ते उच्च-निव्वळ-गुंतवणूक व्यवसायात फार चांगले प्रवेश करत नव्हते”, ल्युमिनसचे सह-संस्थापक डेव्हिड हौ म्हणाले.
संपत्ती वाढत राहिल्याने, अखेरीस $100 अब्ज ओलांडली, हौ आणि मार्क सीअर, त्याचे भागीदार, यांनी बँकेपासून वेगळे होण्याचे निवडले. इव्होक अॅडव्हायझर्स सुरू करण्यासाठी ते 2019 मध्ये निघून गेले.
तरीही हौ, सीअर आणि इतर इव्होक भागीदारांनी गेल्या आठवड्यात झालेल्या गोंधळात फर्स्ट रिपब्लिककडे पैसे ठेवले. तर इतर क्लायंट आणि फंड मॅनेजर आहेत, काहींनी सोशल मीडियावर बँकेबद्दलचे प्रेम व्यक्त केले आहे आणि लोकांना राहण्याचे आवाहन केले आहे.
सिलिकॉन व्हॅलीतील एका गुंतवणूकदाराने सांगितले की त्यांनी त्यांचे सर्व वैयक्तिक आणि व्यावसायिक निधी फर्स्ट रिपब्लिककडे ठेवण्याची योजना आखली आहे.
तंत्रज्ञानामध्ये त्याचे मूळ नसतानाही, गुंतवणूकदार, ज्याने खाजगी माहितीवर चर्चा करताना नाव न सांगण्यास सांगितले, त्यांना आढळले की फर्स्ट रिपब्लिकला खाजगी तांत्रिक संपत्तीची गुंतागुंत मोठ्या बँकांपेक्षा चांगली समजली आहे आणि SVB बरोबर समान पातळीवर आहे.
सहा वर्षांपूर्वी दोन्ही बँकांशी त्यांची ओळख पहिल्या तंत्रज्ञान कर्मचार्‍यांपैकी एक म्हणून झाली होती आणि त्यांनी ग्राहक संबंध व्यवस्थापनासाठी SVB वर फर्स्ट रिपब्लिकची निवड केली होती. त्यांच्याकडे आता बँकेकडे वैयक्तिक क्रेडिट लाइन, गहाणखत आणि जोखीम निधी आहे आणि ते तिथेच ठेवण्याची त्यांची योजना आहे.
अशा प्रकारच्या संकल्पाची बुधवारी पुन्हा चाचणी घेण्यात आली, जेव्हा S&P ग्लोबल रेटिंग्स आणि फिच रेटिंग्स या दोघांनी फर्स्ट रिपब्लिकचे क्रेडिट रेटिंग जंकवर कमी केले, कारण त्याचे ग्राहक त्यांचे पैसे एकत्रितपणे काढून घेतील.
शक्यच नाही
इतर फर्स्ट रिपब्लिक क्लायंट देखील आशा करत आहेत की बँक अशांतता दूर करेल, परंतु ते कोणतीही शक्यता घेत नाहीत.
बे एरियाचे गृहखरेदीदार आता “दुहेरी अर्ज करण्याकडे” वळत आहेत – फक्त दुसर्‍या बँकेत कर्ज अर्ज दाखल करणे, सॅन फ्रान्सिस्कोमधील कंपासचे रिअल इस्टेट ब्रोकर जोस्के थॉम्पसन म्हणाले.
चार दशकांपासून रिअल इस्टेट ब्रोकर असलेले थॉम्पसन म्हणाले, “गेल्या आठवड्यापर्यंत बॅकअप घेणे ऐकले नव्हते.
केवळ तेच सावधगिरी बाळगत नाहीत.
एका व्यक्तीच्या म्हणण्यानुसार, उच्च-निव्वळ-गुंतवणूकदारांची पूर्तता करणार्‍या न्यूयॉर्क-आधारित संपत्ती व्यवस्थापन फर्मने गेल्या आठवड्यात फर्स्ट रिपब्लिकमधून आठपेक्षा जास्त आकडे रोखले, ज्यात खात्यात पैसे, कॉर्पोरेट फंड आणि ठेव प्रमाणपत्रे यांचा समावेश आहे. प्रकरणाशी परिचित.
खाजगी माहितीचा हवाला देऊन नाव न सांगण्यास सांगितलेल्या व्यक्तीने सांगितले की, संपत्ती व्यवस्थापक चांगल्यासाठी बँक सोडण्याचा विचार करत नाही, परंतु SVB च्या पतनानंतर रोख रक्कम आणि विविधता आणण्याचा विचार करीत आहे.
पैसे जेपी मॉर्गन आणि बीएनवाय मेलॉन सारख्या संस्थांकडे वळवले जात आहेत, असे त्या व्यक्तीने सांगितले.
सांस्कृतिक संबंध
फर्स्ट रिपब्लिकचे 37 वर्षे मुख्य कार्यकारी असलेले हर्बर्ट हे सर्वाधिक पगार घेणारे अमेरिकन अधिकारी आहेत. बँकेच्या मंडळात कॉलनी कॅपिटलचे संस्थापक टॉम बॅरॅक यांचा समावेश आहे.
कंपनीच्या प्रॉक्सी स्टेटमेंटनुसार, 2021 मध्ये हर्बर्टची भरपाई एकूण $17.8 दशलक्ष होती. त्यांनी सॅन फ्रान्सिस्को बॅलेट असोसिएशन आणि न्यूयॉर्कमधील लिंकन सेंटर फॉर परफॉर्मिंग आर्ट्ससह किनारपट्टीपासून किनारपट्टीपर्यंत संस्थांच्या संचालक मंडळावर काम केले आहे.
हर्बर्टची पत्नी, सेसिलिया, बर्याच काळापासून BlackRock Inc. च्या iShares एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कॉम्प्लेक्सची देखरेख करणार्‍या बोर्डवर आहे. ती स्टॅनफोर्ड हेल्थ केअर आणि WNET ग्रुपसह नानफा संस्थांच्या बोर्डवर देखील आहे. , न्यूयॉर्क सार्वजनिक मीडिया कंपनी
Jean-Marc Berteaux फर्स्ट रिपब्लिकचे 15 वर्षांहून अधिक काळ खाजगी संपत्ती क्लायंट होते जेव्हा त्यांनी आणि दुसर्‍या क्लायंटने बोस्टन युथ सिम्फनी ऑर्केस्ट्रा या नानफा संस्थेशी बँकेची ओळख करून दिली, ज्यासाठी ते बोर्ड सदस्य म्हणून काम करतात.
“ते त्यांच्या खाजगी संपत्तीचा व्यवसाय वाढवू शकतात या समजुतीने नानफांना समर्थन देत आहेत,” बेर्टोक्स, सेवानिवृत्त गुंतवणूक व्यवस्थापक म्हणाले.
तो म्हणाला की त्याचा बँकर त्याच्यासोबत शनिवार आणि रविवारी फोनवर होता, याची खात्री करून घेऊन ना-नफा लाखो डॉलर्स 250,000 भागांमध्ये इतर बँकांमध्ये जमा करण्यासाठी सुरक्षित कॅश स्वीप आहे.
“मला एक मेगा बँक द्या जिने ते केले असते,” बर्टॉक्स म्हणाले.
एकाग्रता धोका
फर्स्ट रिपब्लिक आणि एसव्हीबी मधील समानता आणि फरक त्यांच्या ताळेबंदात दृश्यमान आहेत.
SVB आणि फर्स्ट रिपब्लिक फंड दोन्ही खाजगी इक्विटी आणि व्हेंचर कॅपिटल फंडांना इक्विटी कॉल लाइन. परंतु SVB ची $41 अब्ज शिल्लक त्याच्या कर्ज पोर्टफोलिओच्या निम्म्याहून अधिक आहे. फर्स्ट रिपब्लिककडे 10 अब्ज डॉलरची अशी कर्जे थकीत होती.
दोन्ही मूळ एकल-कुटुंब गहाण आहेत, परंतु SVB ने $9 बिलियन पेक्षा कमी कर्ज दिले होते. फर्स्ट रिपब्लिकच्या $99 बिलियन शिल्लकचा हा एक अंश आहे, जो त्याच्या कर्ज पोर्टफोलिओच्या 59% बनवतो (त्याने 2012 मध्ये मार्क झुकरबर्गला 1.05% दर दिला). त्याच्याकडे बहु-कौटुंबिक कर्जामध्ये $22 अब्ज आणि इतर व्यावसायिक रिअल इस्टेटमध्ये $11 अब्ज होते.
कॉन्ट्रास्टचे एक क्षेत्र म्हणजे तुमचा ठेव आधार. फर्स्ट रिपब्लिकच्या 37% ग्राहक खाती बनवतात, बाकीचे व्यवसाय व्यापतात. SVB च्या सर्वात अलीकडील वार्षिक अहवालात समान खंड नाही, परंतु नोट ठेवी प्रामुख्याने तंत्रज्ञान, जीवन विज्ञान, खाजगी इक्विटी आणि व्हेंचर कॅपिटलमधील व्यावसायिक ग्राहकांकडून येतात.
फर्स्ट रिपब्लिकने म्हटले आहे की कोणत्याही क्षेत्रामध्ये एकूण व्यवसाय ठेवीपैकी 9% पेक्षा जास्त वाटा नाही, तर त्यात SVB पेक्षा विमा नसलेल्या ठेवींची टक्केवारी कमी आहे.
ओडियन कॅपिटल ग्रुपचे मुख्य आर्थिक रणनीतिकार डिक बोव्ह यांना अपेक्षा आहे की रॉयल बँक ऑफ कॅनडा संपत्ती व्यवस्थापन व्यवसायाद्वारे काढलेल्या फर्स्ट रिपब्लिकसाठी बोली लावण्याची शक्यता आहे.
“बँकांना नेहमी त्यांना अति-श्रीमंत ग्राहक पूल म्हणायचे असते,” तो म्हणाला. फर्स्ट रिपब्लिक क्लायंटने अनेक दशकांपासून संपत्ती जमा केली आहे, ते म्हणाले, अनेक SVB क्लायंट “हॉट मनी” च्या दयेवर होते.
–ब्लेक श्मिट, सॅली बेकवेल, मॅक्स रेयेस, पियरे पॉलडेन, अमांडा अल्ब्राइट, पॅट्रिक क्लार्क आणि अमांडा गॉर्डन यांच्या सहाय्याने.
(चौथ्या परिच्छेदातील बचाव प्रयत्नांच्या तपशीलांसह अद्यतने.)
ब्लूमबर्ग बिझनेसवीक सर्वाधिक वाचले गेले
©२०२३ ब्लूमबर्ग L.P.