मजकूर आकार
वॉरन बफेने बर्कशायर हॅथवेचे रोखे रोखीत ठेवले जेव्हा बॉण्ड्स कमी उत्पन्न देत होते.
जोहान्स आयझेल/एएफपी/गेटी इमेजेस
वॉरेन बफे वित्तीय कंपन्यांच्या सीईओंना अनेक धडे देतात आणि त्यापैकी एक म्हणजे संकट टाळण्यासाठी त्यांनी त्यांच्या संस्थांचे मुख्य जोखीम अधिकारी असणे आवश्यक आहे.
मध्ये मुख्य जोखीम अधिकारी नसल्याबद्दल बरेच काही केले गेले आहे
आर्थिक SVB
(टिकर SIVB) मागील वर्षाचा बराचसा भाग आणि बँकेची ट्रेझरी आणि गहाण रोख्यांमध्ये केलेली नशीबवान गुंतवणूक. SVB च्या बाँड पोर्टफोलिओमधील तोटा, ज्यात त्याच्या सिक्युरिटीज होल्डिंग्सच्या सर्वात मोठ्या गटातील $15 अब्जचा समावेश आहे, यामुळे बँकेला नाश होण्यास मदत झाली.
मुख्य जोखीम अधिकारी काही मौल्यवान कार्ये पार पाडत असताना, गोष्टींवर देखरेख करणे सीईओ ग्रेग बेकर यांच्यावर अवलंबून होते.
बफेट, 92, जवळजवळ प्रत्येक प्रमुख नेतृत्व भूमिका बजावतात
बर्कशायर हॅथवे
(ब्रेक/ए, ब्रेक/बी). अंदाजे $350 अब्ज स्टॉक्स, $129 अब्ज रोख आणि $25 अब्ज बाँड्सच्या बँकेच्या प्रचंड गुंतवणूक पोर्टफोलिओची देखरेख करताना ते अध्यक्ष आणि मुख्य कार्यकारी अधिकारी आहेत. बर्कशायरच्या जोखमीवर इतर कोणीतरी देखरेख करेल ही कल्पना बफेसाठी अनाठायी ठरेल. बर्कशायरचे क्लास ए शेअर्स गुरुवारी $446,395 वर 0.5% खाली होते.
कमी व्याजदराच्या जगात वित्तीय कंपन्या कशा चालवल्या पाहिजेत हेही बफे यांनी दाखवून दिले. बफे, ज्यांना असे वाटले की बाँड्स भयंकर जोखीम/बक्षीस देतात, त्यांनी दीर्घकालीन 1% किंवा 2% ट्रेझरी किंवा तारण सिक्युरिटीज खरेदी करणे सोडून देण्याचा निर्णय घेतला.
बँक ऑफ अमेरिका
(BAC) आणि
चार्ल्स श्वाब
(SCHW) केले. (Schwab च्या $300 अब्ज पेक्षा जास्त बॉण्ड पोर्टफोलिओ मध्ये 10 वर्ष किंवा त्याहून अधिक कालावधीत परिपक्व होणाऱ्या फेडरल एजन्सी मॉर्टगेज सिक्युरिटीजचा समावेश आहे. कंपनीने असे म्हटले आहे की होल्डिंग्स कालावधी किंवा व्याज दर संवेदनशीलतेवर आधारित मध्यम-मुदतीच्या पोर्टफोलिओप्रमाणे वागतात. सुमारे चार वर्षे.)
असे केल्याने, बर्कशायरने काही व्याज उत्पन्न सोडले परंतु मोठ्या बाँडचे नुकसान टाळले. आणि बर्कशायरने आपली बाँड मॅच्युरिटी तुलनेने कमी ठेवली आणि वर्षाच्या शेवटी $25 अब्ज पोर्टफोलिओवर फक्त $45 दशलक्ष कागदी तोटा झाला. आता, कंपनी 4% च्या उत्पन्नासह ट्रेझरी बिलांमध्ये गुंतवणूक करून नफा मिळवत आहे. बर्कशायरचे व्याज उत्पन्न गेल्या वर्षी जवळजवळ तिपटीने वाढून $1.7 अब्ज झाले आणि 2023 पर्यंत किमान दुप्पट होण्याची शक्यता आहे.
बर्कशायर नक्कीच असामान्य आहे. बफेट मोठ्या प्रमाणात स्टॉकमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करून जोखीम घेतात, परंतु बर्कशायरच्या विमा युनिट्सकडे मोठ्या भांडवलाचे आधार आहेत आणि ते ही गुंतवणूक करू शकतात. दरम्यान, विमा ग्राहक त्यांच्याकडे वैध दावे असल्याशिवाय पेमेंटची मागणी करू शकत नाहीत, बँक ठेवीदार जो कधीही पैसे काढू शकतो. बर्कशायरसाठी बॉण्ड्सऐवजी स्टॉक्स ठेवणे देखील बर्कशायरसाठी बरेच चांगले आहे आणि गेल्या वर्षी बाँड्सपेक्षा जास्त नुकसान झाले नाही.
बफेला अर्थातच प्रचंड स्वायत्तता आहे आणि कंपनीला कमाईचे लक्ष्य गाठण्यासाठी विश्लेषक किंवा गुंतवणूकदारांच्या कोणत्याही दबावाला सामोरे जावे लागत नाही. 2020 आणि 2021 मध्ये कमी अल्प-मुदतीची कमाई स्वीकारणे आणि कमी जोखीम पत्करणे, बफेटने जे केले ते करणे बँकेच्या सीईओसाठी कठीण झाले असते, परंतु त्यांनी असेच केले असावे.
ते जोखीम व्यवस्थापक आहेत. शेवटी.
andrew.bary@barrons.com वर अँड्र्यू बॅरी यांना लिहा