15 मार्च 2023 रोजी न्यूयॉर्क शहरातील क्रेडिट सुइसच्या न्यूयॉर्क मुख्यालयासमोर लोक चालत आहेत.
स्पेन्सर प्लॅट | बनावट प्रतिमा
क्रेडिट सुईसला स्विस नॅशनल बँकेकडून लिक्विडिटी लाइफलाइन मिळाली असेल, परंतु विश्लेषक अजूनही अडचणीत असलेल्या सावकाराच्या दृष्टिकोनाचे मूल्यांकन करत आहेत, विक्रीच्या पर्यायाचे वजन करतात आणि ते खरोखर “अयशस्वी होण्यासाठी खूप मोठे” आहे का.
क्रेडिट सुईस व्यवस्थापनाने या आठवड्याच्या शेवटी बँकेसाठी “स्ट्रॅटेजिक परिस्थिती” चे मूल्यांकन करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण चर्चा सुरू केली, रॉयटर्सने सूत्रांचा हवाला देऊन अहवाल दिला.
शुक्रवारी, फायनान्शियल टाईम्सने वृत्त दिले की, चर्चेत सहभागी असलेल्या अनेक लोकांचा हवाला देऊन UBS क्रेडिट सुईसचा संपूर्ण किंवा काही भाग ताब्यात घेण्यासाठी चर्चा करत आहे. अहवालानुसार, स्विस नॅशनल बँक आणि फिन्मा, तिचे नियामक, वाटाघाटींच्या मागे आहेत, ज्याचा उद्देश स्विस बँकिंग क्षेत्रातील आत्मविश्वास वाढवणे आहे.
सीएनबीसीशी संपर्क साधला असता कोणत्याही बँकेने अहवालावर भाष्य केले नाही.
तोटा आणि घोटाळ्यांनंतर स्थिरता आणि नफा पुनर्संचयित करण्याच्या उद्देशाने बँकेचे मोठ्या धोरणात्मक पुनरावलोकन सुरू आहे, परंतु बाजार आणि भागधारकांना अजूनही खात्री वाटत नाही.
कोरोनाव्हायरस (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेला (साथीचा रोग) साथीच्या रोगाच्या प्रारंभापासून सर्वात वाईट साप्ताहिक घसरण पोस्ट करण्यासाठी शुक्रवारी शेअर्स पुन्हा घसरले, क्रेडिट सुईस 50 अब्ज स्विस फ्रँक (54,000 दशलक्ष डॉलर) पर्यंत कर्ज देण्यास सहमती देईल या घोषणेनंतर गुरुवारचा नफा टिकवून ठेवण्यात अयशस्वी झाला. सेंट्रल बँक.
2022 च्या चौथ्या तिमाहीत क्रेडिट सुईसने सुमारे 38% ठेवी गमावल्या आणि या आठवड्याच्या सुरूवातीस विलंब झालेल्या वार्षिक अहवालात हे उघड झाले की बहिर्वाह अद्याप उलटलेला नाही. याने 2022 साठी 7.3 अब्ज स्विस फ्रँकचा पूर्ण वर्षाचा निव्वळ तोटा नोंदवला आहे आणि पुढील वर्षी जेव्हा पुनर्रचना फळ देण्यास सुरुवात होईल तेव्हा फायद्यात परत येण्यापूर्वी 2023 मध्ये आणखी “भरी” तोटा अपेक्षित आहे.
या आठवड्यातील बातम्यांमुळे ठेवीदारांचे पैसे काढण्याचा विचार बदलला असण्याची शक्यता नाही. दरम्यान, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स, जे कंपनीच्या डीफॉल्टच्या विरोधात बॉन्डधारकांना विमा देतात, या आठवड्यात नवीन सर्व-वेळ उच्चांकांवर वाढले आहेत.
सीडीएस दराच्या आधारावर, बँकेचा डीफॉल्ट धोका संकटाच्या पातळीवर वाढला आहे, 1-वर्षाचा सीडीएस दर बुधवारी 34.2% वर संपण्यापूर्वी जवळजवळ 33 टक्के पॉइंट्सने 38.4% वर गेला आहे.
UBS विक्री?
क्रेडीट सुईसचे काही भाग, किंवा सर्व, देशांतर्गत प्रतिस्पर्ध्याकडून विकत घेतले जाऊ शकतात अशी चर्चा फार पूर्वीपासून आहे. UBSज्याचे बाजार भांडवल सुमारे $60 अब्ज त्याच्या संघर्षशील देशबांधवांचे $7 अब्ज आहे.
जेपी मॉर्गनच्या कियान अबुहोसेन यांनी “सर्वात संभाव्य परिस्थिती, विशेषत: यूबीएसद्वारे” संपादनाचे वर्णन केले.
गुरुवारी एका नोटमध्ये, त्यांनी सांगितले की UBS ला विक्री केल्याने पुढील कारणे होतील: “स्विस देशांतर्गत बाजारपेठेत जास्त एकाग्रतेचा धोका आणि मार्केट शेअर नियंत्रण” टाळण्यासाठी स्विस बँकेचा आयपीओ किंवा क्रेडिट सुईसकडून स्पिन-ऑफ; त्याची गुंतवणूक बँक बंद करणे; आणि त्याच्या संपत्ती व्यवस्थापन आणि मालमत्ता व्यवस्थापन विभागांची धारणा.
दोन्ही बँकांचा सक्तीच्या युनियनच्या कल्पनेला विरोध असल्याचे नोंदवले गेले आहे, जरी या आठवड्यात घडलेल्या घटनांनी ते चांगले बदलले असेल.
बँक ऑफ अमेरिका स्ट्रॅटेजिस्ट्सनी गुरुवारी सांगितले की स्विस अधिकारी क्रेडिट सुईसची राष्ट्रीय प्रमुख बँक आणि एक लहान प्रादेशिक भागीदार यांच्यात एकत्रीकरणास प्राधान्य देऊ शकतात, कारण UBS सह कोणतेही संयोजन “देशासाठी खूप मोठी बँक” तयार करू शकते.
एक ‘ऑर्डली रिझोल्यूशन’ आवश्यक आहे
बॅरी नॉरिस, अर्गोनॉट कॅपिटलचे मुख्य कार्यकारी, जे शॉर्ट क्रेडिट सुईस आहे, यांनी संकटासाठी सुव्यवस्थित निराकरणाच्या महत्त्वावर भर दिला.
“मूलत: संपूर्ण बँक लिक्विडेशनमध्ये आहे आणि ते लिक्विडेशन सुव्यवस्थित आहे की अव्यवस्थित आहे हा या क्षणी वादविवाद आहे, यापैकी कोणतेही भागधारक मूल्य निर्माण करत नाहीत,” त्यांनी शुक्रवारी CNBC च्या “Squawk Box Europe” ला सांगितले.
167 वर्षांच्या जुन्या संस्थेचा आकार पाहता संसर्गाविषयी बाजारातील चिंतेवर प्रकाश टाकत, नवीनतम क्रेडिट सुईस गाथामध्ये युरोपियन बँक समभागांमध्ये तीव्र घसरण झाली आहे.
आठवड्याच्या सुरुवातीला सिलिकॉन व्हॅली बँक कोसळल्याने हे क्षेत्र हादरले होते, लेहमन ब्रदर्सनंतरची सर्वात मोठी बँक अपयश, न्यूयॉर्कस्थित सिग्नेचर बँक बंद झाल्यामुळे.
तरीही जागतिक अर्थव्यवस्थेवरील प्रमाण आणि संभाव्य परिणामाच्या बाबतीत, या कंपन्या क्रेडिट सुईसच्या तुलनेत फिकट आहेत, ज्यांचा ताळेबंद लेहमन ब्रदर्सच्या आकारमानाच्या दुप्पट आहे, 2022 च्या अखेरीस सुमारे 530 अब्ज स्विस फ्रँक आहे. अनेक आंतरराष्ट्रीय उपकंपन्यांसह, जागतिक स्तरावर एकमेकांशी जोडलेले आहे.
“मला वाटते की युरोपमध्ये क्रेडिट सुईस हे युद्धभूमी आहे, परंतु जर क्रेडिट सुईसला आपला ताळेबंद अव्यवस्थितपणे उलगडायचा असेल, तर त्या समस्या युरोपमधील इतर वित्तीय संस्थांवर आणि बँकिंग क्षेत्राच्या पलीकडे पसरतील, विशेषतः मला वाटते की मालमत्ता- मालकीचा व्यवसाय आणि खाजगी इक्विटी, जे सध्या आर्थिक बाजारात काय घडत आहे यासाठी मला असुरक्षित वाटते,” नॉरिस म्हणाले.
कॅपिटल इकॉनॉमिक्सचे मुख्य युरोपियन अर्थशास्त्रज्ञ अँड्र्यू केनिंगहॅम यांनी “सुव्यवस्थित ठराव” चे महत्त्व प्रतिध्वनित केले.
“जागतिक पद्धतीने महत्त्वाची बँक (किंवा GSIB) म्हणून, तिच्याकडे रिझोल्यूशन प्लॅन असेल, परंतु या योजना (किंवा ‘लिव्हिंग विल्स’) जागतिक आर्थिक संकटाच्या काळात सादर केल्यापासून त्यांची चाचणी घेण्यात आली नाही,” केनिंगहॅम म्हणाले.
“अनुभव सूचित करतो की जोपर्यंत अधिकारी निर्णायकपणे कार्य करतात आणि ज्येष्ठ कर्जदारांना संरक्षण दिले जाते तोपर्यंत जास्त संसर्ग न करता जलद निराकरण केले जाऊ शकते.”
ते पुढे म्हणाले की नियामकांना याची जाणीव असताना, बुधवारी SNB आणि स्विस नियामक FINMA द्वारे दर्शविल्याप्रमाणे, बँकेच्या समस्यांवर दीर्घकालीन उपाय स्पष्ट होईपर्यंत “अयशस्वी ठराव” होण्याचा धोका बाजारांना चिंतित करेल.
केंद्रीय बँका तरलता प्रदान करण्यासाठी
क्रेडीट सुईसची परिस्थिती जागतिक बँकिंग व्यवस्थेला एक पद्धतशीर धोका निर्माण करते का हा सर्वात मोठा प्रश्न अर्थशास्त्रज्ञ आणि व्यापारी यांच्याशी झुंजत आहेत.
ऑक्सफर्ड इकॉनॉमिक्सने शुक्रवारी एका नोटमध्ये म्हटले आहे की ते त्याच्या संदर्भ परिस्थितीत आर्थिक संकटाचा समावेश करत नाही, कारण त्यासाठी सिस्टमिक क्रेडिट किंवा तरलता समस्या आवश्यक आहेत. या क्षणी, पूर्वानुमानकर्ता क्रेडिट सुईस आणि एसव्हीबीच्या समस्यांकडे “वेगवेगळ्या वैशिष्ट्यपूर्ण समस्यांचा संग्रह” म्हणून पाहतो.
“आम्ही या टप्प्यावर एकच व्यापक समस्या काढू शकतो की बँकांना, ज्यांना त्यांच्या चंचल ठेवींवर मोठ्या प्रमाणात सार्वभौम कर्ज ठेवण्यास सांगण्यात आले आहे, त्या उच्च-गुणवत्तेच्या बाँड्सचे उत्पन्न वाढल्यामुळे अवास्तव तोटा सहन करत आहेत.” अग्रगण्य अर्थशास्त्रज्ञ अॅडम स्लेटर.
“आम्हाला माहित आहे की क्रेडिट सुईससह बहुतेक बँकांसाठी, उच्च उत्पन्नाच्या प्रदर्शनास मोठ्या प्रमाणात हेज केले गेले आहे. त्यामुळे प्रणालीगत समस्या दिसणे कठीण आहे जोपर्यंत आम्हाला अद्याप माहिती नाही अशा इतर घटकांद्वारे चालविले जात नाही.
असे असूनही, स्लेटरने नमूद केले की “स्वतःची भीती” ठेवीदारांना चालना देऊ शकते, म्हणून मध्यवर्ती बँकांसाठी तरलता प्रदान करणे महत्त्वपूर्ण असेल.
यूएस फेडरल रिझर्व्हने SVB कोसळल्यानंतर ठेवीदारांचे संरक्षण करण्यासाठी नवीन सुविधा स्थापन करण्यासाठी त्वरीत हालचाल केली, तर स्विस नॅशनल बँकेने असे संकेत दिले आहेत की ते क्रेडिट सुईसला समर्थन देत राहील, बँकेकडून देखील सक्रिय वचनबद्धता येत आहे. युरोपियन सेंट्रल बँक आणि बँक ऑफ इंग्लंड.
“म्हणून सर्वात संभाव्य परिस्थिती अशी आहे की मध्यवर्ती बँका सतर्क राहतील आणि बँकिंग क्षेत्राला या एपिसोडमध्ये मदत करण्यासाठी तरलता प्रदान करेल. याचा अर्थ मागील वर्षाच्या शेवटी यूके एलडीआय पेन्शन एपिसोड प्रमाणे तणाव हळूहळू कमी होईल,” स्लेटरने सुचवले. .
तथापि, केनिंगहॅमने असा युक्तिवाद केला की क्रेडिट सुईसला युरोपमधील मोठ्या बँकांमधील कमकुवत दुवा म्हणून पाहिले जात असले तरी, अलीकडच्या वर्षांत कमकुवत नफ्याचा सामना करणारी एकमेव बँक नाही.
“तसेच, सप्टेंबरमध्ये यूकेच्या सोन्याच्या बाजारातील घसरणीनंतर आणि गेल्या आठवड्यात यूएस प्रादेशिक बँकेच्या अपयशानंतर, अनेक महिन्यांतील ही तिसरी ‘वन ऑफ’ समस्या आहे, त्यामुळे इतर कोणतीही समस्या उद्भवणार नाही असे मानणे मूर्खपणाचे ठरेल. ”, त्याने निष्कर्ष काढला.
– सीएनबीसीच्या डार्ला मर्काडो यांनी या अहवालात योगदान दिले