VC ट्रस्ट फंड व्यवस्थापकांसाठी हा एक तणावपूर्ण आठवडा आहे.
स्टार्टअप्स आणि टेक कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करणारी वाहने म्हणून, सिलिकॉन व्हॅली बँक अचानक कोसळल्याने VCTs हादरले. त्याच्या यूके उपकंपनीसोबत कोणत्‍या पोर्टफोलिओ कंपन्‍याने बँकिंग केले असेल या नियमाची चाचपणी करण्यासाठी एका अशांत वीकेंडनंतर, HSBC चा बेलआउट डील एक आशीर्वादित दिलासा होता.
तथापि, त्यांनी सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याचे धोकादायक स्वरूप अधोरेखित केले आणि जे करतात त्यांना कर सूट का दिली जाते. पण आठवड्याचे नाटक संपले नव्हते.
काही दिवसांनंतर, कुलपतींनी निवृत्ती वेतन योगदानावरील वार्षिक करमुक्त भत्ता £60,000 पर्यंत वाढवून आणि आजीवन भत्ता पूर्णपणे काढून टाकून अर्थसंकल्पात श्रीमंतांना अनपेक्षित बक्षीस दिले.
राजकीय परिणाम सुरूच आहेत, परंतु जर निवृत्तीवेतन अतिशय श्रीमंत लोकांसाठी कर-कार्यक्षम गुंतवणूक वाहन म्हणून त्यांची भूमिका वाढवत असेल, तर भविष्यात धोकादायक VCT साठी काय असू शकते?
चालू आर्थिक वर्षात फक्त काही आठवडे शिल्लक असताना, VCTs ने वेल्थ क्लबने संकलित केलेल्या आकडेवारीनुसार प्रभावी £821m उभारले आहेत, जे £1bn चा अडथळा मोडल्यानंतर रेकॉर्डवरील दुसरे सर्वोत्तम वर्ष आहे. गेल्या वर्षी स्टर्लिंग.
पण पुढील आर्थिक वर्ष कसे असेल?
व्हेंचर कॅपिटल ट्रस्ट विशेषत: तरुण, खाजगी मालकीच्या कंपन्यांमध्ये £15m किंवा त्याहून कमी मालमत्ता असलेल्या आणि 250 पेक्षा कमी कर्मचारी गुंतवणूक करतात.
काही जण डँक स्क्विब्स बनू शकतात, परंतु झूप्ला, ग्रेझ आणि फाइव्ह गाईज सारख्या घरगुती नावांच्या हिट्सवर गुंतवणूकदारांसाठी खरा आकर्षित लवकर होत आहे.
गेल्या वर्षातील सर्वात यशस्वी निर्गमनांपैकी एक म्हणजे Pembroke VCT च्या फॅशन ब्रँड ME+EM ची खाजगी इक्विटी फर्म हायलँड युरोपला विक्री, जिथे गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या मूळ गुंतवणुकीच्या 16 पट परतावा मिळवला.
नवीन VCT स्टॉक इश्यू 30 टक्के टॅक्स क्रेडिटसह येतात जर शेअर्स किमान पाच वर्षांसाठी धारण केले जातात, तर लाभांश आणि नफा करमुक्त असतात, जे तुम्ही एप्रिलमध्ये लाभांश आणि भांडवली वाटपातील पुढील कपातीचा विचार करता तेव्हा आणखी आकर्षक आहे.
ज्यांची पेन्शन बचत “मर्यादित” आहे त्यांच्यासाठी, VCTs आणि EISs (एंटरप्राइझ इन्व्हेस्टमेंट स्कीम्स) यांनी कर लाभांच्या बाबतीत “पुढील सर्वोत्तम गोष्ट” ऑफर केली आहे, परंतु त्यापेक्षा जास्त जोखीम आहे.
या आठवड्याच्या अर्थसंकल्पात कुलपतींनी मंदीचा धोका कमी करण्याचा प्रयत्न केला असताना, गुंतवणूकदार स्टार्टअप्सबद्दल वाढत्या चिंताग्रस्त झाले आहेत आणि सर्वसाधारणपणे वाढीव कंपन्यांचे मूल्यांकन वाढले आहे.
ज्यांच्याकडे गुंतवणुकीसाठी कमी रक्कम आहे त्यांच्यासाठी, पुढील महिन्यात वार्षिक भत्ता £20,000 ने वाढल्यावर पेन्शनसाठी अधिक बचत करणे हा कमी जोखमीचा पर्याय असू शकतो.
माजी निवृत्ती वेतन मंत्री सर स्टीव्ह वेब यांनी या आठवड्यात एफटीला सांगितले:
“जर मी एक व्यक्ती म्हणून या पदावर असतो आणि मला वाटले की पुढचे सरकार ही टोपी परत ठेवू शकते, तर मी येत्या दोन वर्षांत माझे बूट भरेन, थोडी सोन्याची गर्दी होईल आणि नंतर पूर्वसंध्येला स्फटिक होईल. सार्वत्रिक निवडणुकांचे.
नुकत्याच झालेल्या FT मनी बोनस सर्वेक्षणाने गुंतवणूकदारांमध्ये सावध वातावरण निर्माण केले, 5 टक्के वाचकांनी सांगितले की ते त्यांच्या वार्षिक बोनसपैकी काही रक्कम VCT आणि EIS संरचनांमध्ये गुंतवतील, गेल्या वर्षी 7 टक्क्यांपेक्षा जास्त.
सर्वेक्षण केलेल्यांपैकी निम्म्याहून अधिक लोक म्हणाले की कर कॅप्स त्यांच्या पेन्शनमध्ये काय गुंतवणूक करू शकतात यावर मर्यादा घालत आहेत, 28 टक्के पूर्णपणे मर्यादित आहेत आणि आणखी 23 टक्के वार्षिक भत्ता हळूहळू कमी करून मर्यादित आहेत.
एप्रिलपासून, जास्त उत्पन्न असलेल्या लोकांसाठी, हे संभाव्य पेन्शन योगदान प्रति वर्ष £60,000 वरून £10,000 पर्यंत कमी करेल. ते सध्याच्या £4,000 मजल्यापेक्षा जास्त आहे, परंतु मी या आठवड्यात संपर्क साधलेल्या प्रतिसादकर्त्यांनी सांगितले की बियाणे कंपन्यांच्या VCT, EIS आणि SEIS (गुंतवणूक योजना) सारख्या कर-कार्यक्षम पर्यायांमध्ये गुंतवणूक करण्यापासून त्यांना परावृत्त करण्यासाठी हे पुरेसे नाही.
“जर तुम्हाला पेन्शनमधील कपातीचा परिणाम झाला असेल, तर या योजनांमधून मिळणारे कर सवलत अजूनही जास्त आहे,” असे त्याच्या 40 व्या दशकातील एका वाचकाने सांगितले. “कामगारांनी जाहीर केले आहे की ते पेन्शनमधील बदल मागे घेतील, त्यामुळे योजना करणे अशक्य आहे. पण सुरवातीला मोठा फायदा मिळण्याची शक्यता मला कशापेक्षाही जास्त आकर्षित करते.”
अनेक वर्षांपासून VCT मध्ये गुंतवणूक केलेल्या जुन्या वाचकांनी सांगितले की त्यांच्या पोर्टफोलिओमधील करमुक्त लाभांश प्रवाह त्यांना सर्वात जास्त महत्त्वाचा वाटतो.
“आमचे बहुसंख्य VCT गुंतवणूकदार, 73 टक्के, निवृत्त झाले आहेत,” वेल्थ क्लबचे संस्थापक आणि CEO अॅलेक्स डेव्हिस म्हणतात.
“वास्तविकता अशी आहे की बहुतेक सेवानिवृत्त त्यांचे निवृत्तीवेतन, गुंतवणूक, मालमत्तेचे उत्पन्न आणि व्याजावर जगतात. हे ‘कमावलेले उत्पन्न’ म्हणून पात्र ठरत नाहीत, त्यामुळे या गुंतवणूकदारांसाठी, वाढीव पेन्शन भत्ता अर्थहीन आहे कारण ते केवळ £3,600 स्वयंरोजगार पेन्शन भत्ता वापरू शकतात. त्यामुळे, VCT हा तार्किक पर्याय राहिला आहे.”
डेव्हिस सहमत आहेत की बहुतेक व्हीसीटीच्या निव्वळ मालमत्ता मूल्यांमध्ये गेल्या वर्षी 10 ते 20 टक्क्यांनी घसरण झाली आहे, हे लक्षात घेऊन की सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांसाठी 18 महिन्यांपूर्वीच्या तुलनेत आता पैसे उभारणे खूप कठीण आहे.
या क्षेत्राला त्रास देणारे उच्च शुल्क आणि गुंतवणूकदारांनी रोख रक्कम देण्याआधी काळजीपूर्वक संशोधन करण्याची गरज याविषयी मी येथे आधी लिहिले आहे.
या आर्थिक वर्षात EIS योजनांमध्ये गुंतवलेल्या पैशाचे मोजमाप करणारे कोणतेही अधिकृत आकडे नसले तरी, डेव्हिस म्हणतात की उभारलेले भांडवल “लक्षणीयपणे कमी” झाले आहे. एक किंवा काही मूठभर कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक म्हणून हे संरचित केले जात असल्याने, हे विविध वयोगटातील आणि टप्प्यांच्या 60 ते 100 कंपन्यांमध्ये वैविध्य आणणार्‍या बहुतेक VCT फंडांपेक्षा खूप वेगळे जोखीम प्रोफाइल आहे.
पण अर्थसंकल्पात एक चित्तथरारक छोटी ओळ होती ज्यामुळे व्हीसीटी आणि ईआयएस गुंतवणूकदारांचे कान उपटले जातील.
आम्हाला शरद ऋतूतील विधानापर्यंत संपूर्ण तपशील मिळणार नाही, परंतु कुलगुरू म्हणाले की लिफ्ट उतरण्यासाठी तयार होत आहेत, एक नवीन प्रकारचा निधी जो विज्ञान आणि तंत्रज्ञान दीर्घकालीन गुंतवणूक उपक्रम म्हणून ओळखला जातो.
सरकार DC पेन्शन प्लॅन सदस्यांना नाविन्यपूर्ण, उच्च-वाढीच्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करणे शक्य करू इच्छिते-ज्यांनी धोकादायक स्टार्ट-अप स्टेजपासून अधिक शाश्वत विस्ताराकडे वाटचाल केली आहे.
आमच्या पेन्शनमध्ये अधिक पैसे टाकण्यास इच्छुक असलेल्या आमच्यासाठी भविष्यातील एक मनोरंजक संभावना आणि संस्थात्मक भांडवल भिंतीने रुग्ण VCT आणि EIS गुंतवणूकदारांसाठी नैसर्गिक आउटलेट उपलब्ध करून दिल्यास संभाव्यत: एक वरदान ठरेल.
लेखक FT चे ग्राहक संपादक आणि ‘चे लेखक आहेत.ते तुम्हाला पैशाबद्दल काय शिकवत नाहीत‘. claer.barrett@ft.com